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券商策略:A股2019走势可能是N字型 1月A股蓄势待

发表时间:2019-08-13 12:57  

海通策略:股市三大一致预期2019年可能被颠覆

核心结论:①展望2019年,目前市场有三大一致预期:股市上半年弱下半年强、成长风格更优、外资流入支撑消费股。②这些预判和现有数据间存在一些矛盾,预期未来有可能被颠覆,要幺演绎节奏变化,要幺波动空间更大。③战略乐观、战术务实,持有高股息率股等待更好时机,跟踪政策,等待稳增长、改革减税等措施落地。

天风证券:A股2019走势可能是N字型

宏观上看,市场可能存在三个预期差:股票上半年可能先牛后熊,全年走势N字形;债牛下半场非坦途,最差情况可能是年初当头一棒;客观看待减税空间和实际效果。我们对一致预期的调查显示,38%的受访者认为明年股市将“先熊后牛”,35%认为将“中枢震荡”,各有11%和10%认为会“趋势走牛”和“趋势走熊”,仅有2%的投资者认为2019年股市将“先牛后熊”,但我们认为出现这个结果的概率可能远大于2%。

国君策略:新年伊始待改革破局 建议审慎持两端

2018年,全球多数权益市场均下跌。2018年的最后一周,A股收跌而美股收涨:上证综指下跌0.89%,创业板指下跌1.56%,但道琼斯指数上涨2.75%、标普500指数上涨2.86%。纵观2018年全年,核心经济体权益市场均表现为下跌,平均跌幅在10%左右,其中A股跌幅领先,美股跌幅较少,但仍创下2008年以来最大年跌幅。仅有少数新兴经济体权益市场上涨。我们认为,2018年是经济下行与利率上行交织的一年,全球增长率放缓叠加局部冲突恶化,盈利下行以及风险偏好下降带来全球股票市场的调整。短期风险偏好修复过程中,具有业绩支撑以成长股为主的制造业中TMT仍受益于弹性较高优势,看好银行地产低估值龙头股、黄金、公用事业等具有防御属性领域相对收益机会。

国金策略:1月A股蓄势待发 元旦行情≠春季躁动行情

2018年12月份沪深两市缩量明显,平淡收官,符合我们之前的判断。站在当前时点,国内经济处于下行周期,A股企业盈利承压,1月份进入A股年报预披露阶段,商誉减值风险制约着市场风险偏好,另外1月份A股潜在解禁规模相对较大,二级市场延续净减持的格局。资金方面,国内进一步降准的概率极高,与此同时美国缩表步伐并未完全中止,新兴市场资金面存在“跷跷板”效应。由此,我们认为当前仍缺失能A股驱动市场风险偏好提升的因子,建议投资者蓄势待发,等待市场风险进一步释放好。下一个适宜交易性行情的时间窗口或在春节前后。

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